Top 20% 等权动量策略

一套刻意保持简单的组合构建规则，用来隔离因子信息与执行现实之间的差异。

PORTFOLIO CONSTRUCTION

组合规则

股票选择

每日横截面动量排名前 20%

权重

入选股票等权，总目标权重为 100%

调仓

每 5 个交易日更新目标

执行延迟

信号整体向后移动 1 日，避免收盘后信息被当日使用

交易成本

RQAlpha 手续费、最低佣金、历史印花税和 5 bp 价格比例滑点

失败处理

停牌、涨跌停等临时拒单进入 pending_targets 重试

VERIFIED BASELINE

2022-07-01 至 2025-07-01。修复执行逻辑后，总收益从 10.286% 调整为 4.473%；较低的结果更接近真实成交约束。

4.473%总收益

1.528%年化收益

0.073Sharpe

27.974%最大回撤

18.841%几何超额

LIMITATIONS